阿里一收一放,易居的“以上逢源”

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引:写毛笔字的时候,真正好的毛笔字往往强调的是回缩的自由。

1.阿里一居战略合作达到新的高度

阿里在商业领域打拼多年,自然明白以上道理。近日,易居控股发布新公告,将阿里巴巴在房地产市场的最新布局再次推向前台,这一次,外界再次看到了易居在房地产行业下半年成长为行业巨头的潜力。

根据易居的公告,阿里、周信和云峰基金分别出资9.9亿港元、10亿港元和5亿港元,以每股7.5港元的价格认购1.32亿股、1.33亿股和6667万股新易居股票。交易完成后,周伟将持有亿居22.84%的股份,并保持其最大股东的地位。阿里持股比例为22.57%,成为亿居第二大股东;云峰基金持有2.86%的股份。

与此同时,另一项公告显示,易居通过发行新股,收购了阿里持有的天猫方浩85%的股份。额外股份价格为每股7.50港元,另有2.48亿股新股份,相当于18.6亿港元的收购代价。交易完成后,天猫方浩将成为易居的全资子公司。

不难看出,这一次阿里选择了以股权的方式“接手”E-House的控制权,也选择了放开天猫的好房子,让E-House全权打理。

毫无疑问,E-House和阿里的合作上升到了一个新的战略高度,双方的利益形成了更深层次的捆绑。阿里希望易居利用其专业的房地产交易和营销能力进行在线引流,将业务副业拓展到房地产服务领域,在平台GMV实现新的突破。E-House需要借助阿里的交通口和数字商务基础设施,为房地产数字化创造更多的想象空间。

我们不妨对此做进一步的解释。

2.阿里巴巴再次增持的意图是什么?

首先,阿里需要将房地产服务纳入自己的生态圈,在GMV平台上实现更大的突破。阿里巴巴想长期涉足房地产服务行业,阿里和E-House的第一次接触可以追溯到2008年。但由于缺乏线下门店的支持和大型地产代理团队,阿里无处集中流量优势。

2019年,阿里上线拍卖行,正式切入房地产交易领域,配合娴熟的网络营销手法。截至2020年上半年,阿里拍卖已覆盖2200万买家,房地产拍卖累计成交金额达到3194亿元。房地产交易服务的“能量”可见一斑,这也让阿里再次坚定了深入涉足房地产服务业务的决心。所以2020年,阿里联手E-House推出“天猫是好房子”的策略。

房地产服务的空间有多大?根据行业信息预测,国内住房流通市场规模(新二手房租赁)将从2019年的22.3万亿元增加到2024年的30.7万亿元,复合年增长率(CAGR)为6.6%。

E-House作为一家老牌的房地产服务公司,在众多大型房企的支持下,形成了涵盖房地产开发投资、营销推广、一手联动的全产业链闭环服务。凭借天猫好房子的独立运营权,可以充分调动旗下1万家店铺和44.3万名活跃经纪人,形成线上线下联动,最大化地产服务商的业绩潜力。

增加E-House的持股意味着阿里将迅速超过大部分在房地产服务行业运营多年的玩家,直接冲向赛道前端。E-House成熟的商业模式也可以让房地产交易服务更好的融入阿里的大生态圈。

在易居的交易服务过程中,阿里将继续为天猫方浩提供品牌、技术、产品和运营授权,简化交易流程,提高交易效率和客户体验。根据线下体验、线上交易模式,以及阿里的支付宝、蚂蚁金服、线上拍卖等服务,E-House将房地产交易服务深度嵌入阿里的商业生态、金融生态和服务之中

生态当中,为新的万亿级市场创造可能,推动阿里平台的GMV越上全新台阶。

其次是平衡房地产服务领域与腾讯的争夺。相较于阿里新晋易居第大二股东的身份,腾讯早早就拿国内另一个房地产交易服务平台贝壳第二大股东的身份,拥有贝壳12.3%股权。贝壳的表现相当给力,2020年平台总交易额(GTV)突破3.5万亿元,成交额仅次于阿里,成为中国第二大商业平台,这足以让阿里焦虑。

事实上,两大互联网公司龙头你追我赶的状态大家早已屡见不鲜,他们几乎同时出现在互联网能够想象的每一个细分领域。阿里的增持,令其与腾讯在房地产交易板块再度形成掎角之势。显然,随着此次易居将天猫房产收入囊中,放开手脚后的易居会让贝壳迎来无法忽视的强大竞争对手。他们的背后,阿里和腾讯在房地产服务领域的争夺也将进入新局面。

3·易居获多方资本加码,“合力”出奇迹?

该如何看待此次易居获得多方增持,对易居又将意味着什么?

首先,依托数据和流量优势,打开成长天花板。对深谙投资之道的阿里来说,增持这一举动本就从侧面验证了过去和易居的合作“有搞头”,事实上双方的合作已经取得了相当不错的成绩,希望把成绩继续做大的想法顺理成章。

直接的证据是,2020年“双11”期间,易居在与乐居控股、天猫好房和苏宁易购联合打造的“好房双11百亿大补贴”活动中,实现全国236个城市中累计ETC成交套数达41775套,GTV达931亿元,释放房款优惠补贴16.5亿元,合作的成长性和吸金能力有目共睹。

众所周知,阿里投资往往偏向于战略投资,给钱的同时还会深度参与到企业的经营之中。此次阿里将天猫房产“拱手相让”给易居,同时对易居增持,实际上这种“抓大放小”背后,不仅让易居获得了具体经营上的自主权,更能借势阿里,从更高的维度上进行行业的谋篇布局,充分利用阿里的体系及资源禀赋优势,实现对自身的全面赋能。

具体而言,阿里拥有大数据和流量优势,同时深度了解用户,能够实现精准营销,并有机会切入到房地产交易的各个环节,完成线上线下的全链路交易闭环,提升成交率,并有望创新商业模式,为易居发掘新的业务价值点,开辟更多维的增长曲线,进而打开成长天花板。

其次传递出空前的市场信心。对于易居董事会主席周忻的增持来说,公司的核心“操盘手”拿出真金白银与公司共进退,向市场释放了积极情绪,同时也一定程度上传递出公司价值被低估的信号。从此次增持时间节点来看,实质上也有助于提振市场对此次公司新变化的信心,向市场表达对公司战略布局的认可。

按照易居董事局主席周忻在内部信中透露的数据,未来三年内,易居将力争实现平台每日活跃用户300万,年度交易规模超过2万亿,年营业收入达到500亿元。相较2020年,易居有信心实现交易规模翻4倍。可见,大股东的大手笔增持也充分向外界表明了易居的战略规划和目标绝非浮于表面,而是要真正要落地并最终达成。

最后扩大资本朋友圈。新入局的云峰基金很多人都不陌生,该基金由马云和聚众传媒创始人虞锋联合创办,号称是与红杉、IDG齐名的中国最牛PE机构。随着这一新的顶级资本入局,易居的朋友圈或许将肉眼可见地进一步壮大,由此获得链接更多优势资源的机会。尽管易居背后是林立的地产界大佬,但优质的朋友没人会嫌多。

值得注意的是,不论是阿里还是云峰基金,马云身影频现其中,实际上也从侧面凸显了其对易居发展的重视和前景的看好,甚至于在背后有更深度的筹谋。

综合来看,此次增持不仅显示了资本的力量,更是易居庞大朋友圈实力的有力彰显,深度合作背后将是催动多方共赢的制度设计,有望将易居带往更广阔的发展空间。

4·结语

资本市场的表现更加直观,在公告公布后的首个交易日,易居早盘跳空高开13%,反映出市场对此事件的看好情绪。即便经过五一假期,市场热度依旧不减。5月3日,港股假期过后的第一个交易日,公司股价继续走高,当日收涨5.72%,市场信心得到延续。

综合来看,阿里对易居的“一收一放”将是易居发展,乃至中国房地产服务行业发展的一个新里程碑事件,随着大股东的增持和顶级资本的入局,易居的发展潜力再次得到认可。

在周忻构划的蓝图中,易居将充分用好“房地产交易+互联网大数据”的领先优势,和行业伙伴们一起,建设房产营销数字化新基建,赋能经纪企业和百万经纪人,为推动房地产行业的全面数字化、智能化贡献力量,让天下不再有难做的房产交易。

一个万亿级的市场里,一只大象似已翩翩起舞。